1月12日上午，新湖财富旗下植信投资研究院在上海发布了2023年宏观经济展望报告《2023年中国经济：春暖花开还是乍暖还寒？》。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平对报告内容进行了深入解读。

  本次发布会吸引了国内外40余家知名媒体参会，并就市场关心的热点议题与连平及报告撰写团队进行了深入交流探讨。

  连平指出，2023年全球通胀压力犹存。紧缩货币政策的滞后效应、全球供应链部分修复、全球能源食品价格回落、强势美元的阶段性高位已过和2022年高通胀基数等方面因素，使得2023年全球通胀表现出逐季走弱态势。然而，2023年全球通胀压力依然不小。

  2023年，主要发达经济体都将面临较大增长下行压力，经济下行可能使得金融风险加速暴露，主要可能体现在四个方面：高利率下美欧高债务存量导致偿债压力和融资成本猛增、资本流动与汇率波动加剧、小型金融机构不稳定和个别新兴市场国家发生主权债务危机。

  随着2023年美国通胀和经济增长形势的变化，美联储可能不得不调整当前的货币政策思路。通胀较高需要继续执行紧缩政策，但前期紧缩政策对经济产生的负面影响将滞后显现，经济增长大幅下行，以及失业恶化又需要宽货币支持。2023年美联储货币政策可能处于左右摇摆之中。

  连平认为，2023年，工业在生产作业保持连续性和完整性、基建和制造业投资项目维持较快推进、生产结构性优化调整不断加快、内需回暖和房地产市场改善以及低基数等因素的推动下，工业生产将重回常态化运行轨道。

  2023年，投资有望在扩大内需中发挥重要作用。其中，基建投资和制造业投资继续成为两大抓手。资金保持较强支持力度、项目储备充足以及实物工作量完成有保障，使得基建投资稳步推进。在技改投需求持续释放、高新技术制造业的引领作用继续加强、民企参与投资环境改善和金融支持保持较大力度的共同推动下，制造业投资保持平稳较快增长。

  需求得到改善、就业环境好转、服务性消费加速修复、提振政策支持力度加大和低基数等一系列因素有望推动社会消费显著回升。

  2023年在全球通胀挤压、加息抑制需求、世界经贸下行加剧等因素制约下，出口形势整体承压。国内供应链韧性仍有一定托底，全球货币紧缩政策前紧后松，外需在后期可能回弹，全年出口增速有望“前低后高”。

  2023年CPI和PPI同比可能先降后升，CPI高PPI低的格局延续。

  连平指出，2023年经济增长目标设定，宜考虑既向潜在增长水平修复，也有可行性，又不至于对政策提出过高的要求，同时也能符合远景目标进度的要求。

  积极的财政政策将加力提效。2023年将继续加大财政支出强度，加快支出进度，进一步完善税收优惠政策，地方政府专项债发行规模可能与2021年和2022年不相上下，保持较高增长水平的转移支付，在推动财力下沉上加力。

  稳健的货币政策将精准有力，继续加大调控力度，保持市场流动性合理充裕，为经济运行企稳回升提供持续且充足的资金支持，但会坚持不搞“大水漫灌”，保持物价的基本稳定；更加聚焦重点领域与薄弱环节，加大金融调控的精准度，保持信贷总量有效增长，努力促进房地产与金融正常循环，加强对服务消费的综合金融支持。

  随着需求逐步恢复，中长期信贷有望明显扩张，企业信用逐步修复，直融渠道打通；财政持续发力，政府债券发行节奏不减。

  宏观政策调控力度加大，各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。产业政策注重发展和安全并举，进一步优化实施方式，加快传统产业改造升级和战略性新兴产业发展。科技政策聚焦自立自强，统筹教育、科技、人才工作，加快布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制。社会政策兜牢民生底线，加快落实落细就业优先政策，多渠道支持稳岗扩岗；加快推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡协调发展；持续推进鼓励生育政策等。住房金融政策总体上将进一步回暖，房贷利率有望保持在历史低位；房企开发贷及非银融资指标有望边际改善。

  2023年全球能源紧供给格局依然存在，但较2022年边际改善。国内动力煤、国际原油及欧美天然气的紧供给格局均有望缓解，驱使能源价格中枢下移。2023年美元指数回落但整体仍将处在相对高位。

  植信投资研究院2020年3月在上海正式挂牌成立，交通银行前首席经济学家、华东师范大学经济与管理学部名誉主任、博士生导师连平教授领衔。研究院下设宏观研究、资产配置、财富管理三个研究中心，初步形成了“以宏观研究为基础，以资产配置为核心，以财富管理为特色”的战略布局。研究团队成员毕业于中国社科院、南开大学、复旦大学、中国人民大学、悉尼大学等国内外名校，具备较为丰富的研究经验。成立近三年来，已对外发布各类报告逾800篇，覆盖了宏观经济、财政政策、货币政策、资产配置、财富管理、房地产、监管政策等热点领域。一大批有深度的研究成果引起了市场的广泛关注。