新华网海南博鳌3月31日电 题：奔赴可持续发展的春天 ESG投资如何行稳致远

  新华网记者何凡

  伴随我国“双碳”目标的深入实施，ESG正逐步上升为投融资领域的关键抓手。

  ESG投资有哪些空间？绿色金融将怎样从中更好地发挥作用？如何构建接轨国际又适应中国本土的ESG衡量标准？在博鳌亚洲论坛2023年年会期间，多场分论坛的议题聚焦于此，凝聚起各方更多共识，探讨ESG投资更加务实有效的发展路径。

  ESG理念，起源于早期的社会责任投资，是在传统财务指标基础上，将环境（E）、社会（S）、公司治理（G）三要素融入投资决策流程，主要涉及投资指引、信息披露、评估评级等重点方面。

  “面对世界之变、时代之变，ESG的重要性日益凸现，已经成为企业应对外部不确定性、保障自身可持续发展的有力手段。”博鳌亚洲论坛秘书长李保东在年会分论坛上说。

  绿色金融需求量大 ESG投融资迅速扩容

  ESG投资秉持绿色、可持续发展理念，涵盖能源清洁转型、建筑绿色改造、资源循环利用等领域，并在全球应对气候变化的共识之下，衍生出庞大的金融需求。近年来，绿色债券、ESG指数、ESG信息披露等相关工具，在全球范围的实践热度不断抬升。

  绿色金融是推动社会资源有效配置到绿色产业的重要手段。其中，绿色债券是为有利于环境项目相关活动融资、再融资的金融工具。博鳌亚洲论坛发布的《博鳌亚洲论坛亚洲经济前景及一体化进程2023年度报告》显示，截至2022年三季度，全球绿色、社会责任、可持续发展、可持续发展挂钩（SLB）和转型债券的累计发行量达3.5万亿美元。其中，符合气候债券倡议组织（CBI）定义的绿色债券累计发行量已突破2万亿美元。中国、印度和东盟国家成为新兴市场最为活跃的绿色债券发行人。

  图表选自《博鳌亚洲论坛亚洲经济前景及一体化进程2023年度报告》

  “截至目前，（中国）绿色贷款余额超22万亿元，约占所有贷款余额的10%；绿色债券余额也大幅增长至超2.5万亿元。”出席年会的中国人民银行行长易纲表示，“人民银行将综合运用包括碳减排支持工具在内的激励机制和政策手段，推动金融体系通过绿色贷款、绿色债券等产品和工具助力中国实现碳达峰、碳中和。”

  制度供给陆续推出 着力促进ESG信披

  ESG投资理念，与高质量发展的内涵高度契合，但仍需框架支撑，才能确保行稳致远。例如，证券交易所可通过其影响上市实体报告行为的能力，成功促进ESG信息披露的迅速普及。

  “ESG是国际通用语言，其基本逻辑、核心内容、方法途径都是国际通用的，但目前为止，国际上还没有一个通用标准。”中国企业改革与发展研究会首席专家彭华岗表示，“在强调国际接轨的同时，必须契合中国经济发展的实际。”

  博鳌亚洲论坛2023年年会“打造充满活力的现代企业”分论坛。新华网何凡摄。

  当前，多个部门正积极推动制定相关制度安排，一些监管规则与要求已相继落地。比如，中国人民银行发布了《金融机构环境信息披露指南》，证监会将ESG信息纳入了《上市公司投资者关系管理指引》，上交所、深交所也陆续发布了行业信披指引等一系列政策。

  国务院国资委研究中心主任衣学东表示，国资委已发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，其中提出中央企业集团公司要统筹推动上市公司进一步完善ESG工作机制，提升ESG绩效，在资本市场中发挥带头示范作用。“今年将推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争实现相关专项报告披露的全覆盖。围绕400多家上市公司怎样披露、披露到什么程度，我们正开展相关课题研究。”

  亚洲基础设施投资银行行长金立群认为，ESG国际标准的融合形成，是需要一个过程的。而在未来，如果外国投资者来华投资，他们也要满足中国的标准。因此，每个人都应做好准备，所有的公司都需要在符合一定规则和条件基础上实现利润最大化。

  决策更注重可持续 资本推动商业向善

  博鳌亚洲论坛发布的《可持续发展的亚洲与世界2023年度报告——亚洲发展融资：政府社会共行动》认为，ESG是资产管理的下一个增长前沿方向，整合投资决策中的可持续因素将重塑全球市场行为。

  北京金控集团董事长范文仲表示，对金融机构执行而言，如何理解ESG理念是个根本性的问题。金融的本质功能，是通过跨空间、跨时间两个维度来分配社会经济资源，使之能够快速、精准、高效分配到需要它且善于利用它的个体身上，从而提升整体劳动生产率。未来有更多的产品和服务供社会大众消费，整个社会福利的边界将由此上升。这里所说的金融价值观，与ESG是完全一致的。

  “ESG以资本为动力，以治理为核心，是推动企业履行社会责任的重要工具。投资类企业本身没有生产经营实践，其理念必须辐射实体企业，而资本这个‘指挥棒’必然会对实体企业特别是上市公司产生极大影响。正因如此，ESG从投资领域辐射到实体企业特别是上市公司，可以说ESG是资本推动了商业向善。”彭华岗说。

  谈到ESG长远效果，波士顿咨询公司（BCG）中国区执行合伙人吴淳表示，根据测算，对于先行者而言，可持续发展转型保守估计能够让企业获得5—15年的先发竞争优势；在这个过程中，企业可通过提升行业标准，重塑商业模式与市场生态，并从中获取高质量回报，降低风险，打造商业韧性，制胜未来。