党的二十大报告指出：“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化。”“我们坚持可持续发展，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，像保护眼睛一样保护自然和生态环境，坚定不移走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，实现中华民族永续发展。”

  兴业银行是我国绿色金融的先行者，从2006年首笔能效贷款落地至今，已经在绿色金融领域悉心耕耘了19年，拥有完整的绿色金融产品线，积累了诸多绿色金融细分行业的客户。依托这些客户基础，兴业碳金融研究院进行问卷调查，并据此构建“兴业绿色景气指数（GPI）”，旨在及时跟踪绿色产业发展的景气程度、前瞻未来趋势。

  2025年6月GPI指数为总第九十期，每月持续发布指数及分析。

  绿色产业景气度下滑

  2025年6月GPI指数为47.77%，较上月降低2.4个百分点，落于荣枯线之下。6月绿色产业景气整体走弱，预期指数也呈下降趋势，6月预期指数环比降低1.3个百分点，处于临界点以下。

图表1：GPI综合景气指数与预期指数走势

资料来源：兴业碳金融研究院

  供需双走弱 产成品库存积压 资金周转情况略有转好 成本压力缓解

  从分项指数来看，6月调研结果显示，需求方面，6月新订单指数环比下滑6.55个百分点，降至荣枯线之下，出口指数环比上升1.53个百分点，收缩态势放缓。供给方面，6月生产指数48.77%，环比降低5.82个百分点，同时产能利用指数环比下降1.52个百分点。库存方面，6月产成品库存指数环比提高5.56个百分点，需求不足导致产成品被动积压，原材料库存指数环比降低1.65个百分点，企业补库存积极性减弱。资金周转方面，与政府合作紧密度的增强、产业补贴到位率的提高推升资金指数，6月资金指数较上月提高了1.63个百分点，逼近临界点。成本方面，近期PPI同比降幅有所扩大，绿色产业成本压力也有所缓解，6月成本指数较上月下降了3.27个百分点，落于收缩区间。

图表2：GPI综合景气指数与部分分项指数的环比变化值

资料来源：兴业碳金融研究院

图表3：GPI成本指数与PPI当月同比

资料来源：Wind, 兴业碳金融研究院

  绿色低碳标准化提振节能技术服务行业景气度 绿色环保专用设备材料制造行业景气指数保持高位运行

  6月26日，工信部办公厅印发《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》（以下简称《方案》），围绕产品碳足迹核算和资源综合利用标准的急用攻坚、绿色低碳产业和数绿协同领域标准创新引领、节能节水和绿色制造领域标准提升更新等三个行动作出部署，并提出加强标准化技术能力建设、加强先进绿色低碳技术标准转化、促进政策标准衔接等保障措施，以切实发挥标准对工业和信息化绿色低碳领域的引领和支撑作用，健全完善绿色低碳标准体系。6月GPI调研结果显示，节能技术服务行业景气指数52.5%，环比上升8.4个百分点，重返扩张区间。此外，《方案》支持完善光伏、新能源汽车、绿色智算、绿色船舶、绿色航空、绿色电力装备、环保装备等领域标准体系，支持绿色发展新动能培育。6月GPI调研结果显示，绿色环保专用设备材料制造行业景气指数为52.73%，继续保持高位运行。

图表4节能技术服务行业、绿色环保专用设备材料制造行业景气指数与GPI综合景气指数

资料来源：兴业碳金融研究院

  大型绿色环保企业景气指数连续位于扩张区间

  分企业规模来看，6月GPI调研结果显示，大型绿色环保企业景气指数52.92%，虽环比小幅下降0.4个百分点，但保持扩张之势，韧性凸显；大中型绿色环保企业景气指数环比上升1.9个百分点，仍落于收缩区间；中小型、小型绿色环保企业景气指数延续下降趋势，均处于荣枯线之下。（兴业研究 徐金、方琦、钱立华）

图表5：GPI分规模企业景气指数走势

资料来源：兴业碳金融研究院