党的二十大报告指出：“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化。”“我们坚持可持续发展，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，像保护眼睛一样保护自然和生态环境，坚定不移走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，实现中华民族永续发展。”

  兴业银行是我国绿色金融的先行者，从2006年首笔能效贷款落地至今，已经在绿色金融领域悉心耕耘了19年，拥有完整的绿色金融产品线，积累了诸多绿色金融细分行业的客户。依托这些客户基础，兴业碳金融研究院进行问卷调查，并据此构建“兴业绿色景气指数（GPI）”，旨在及时跟踪绿色产业发展的景气程度、前瞻未来趋势。

  2025年7月GPI指数为总第九十一期，每月持续发布指数及分析。

  绿色产业景气度回暖

  2025年7月GPI指数为50.92%，较上月提高3.2个百分点。7月绿色产业景气度整体回暖，GPI综合景气指数重回临界点之上，预期指数环比提升7.66个百分点至56.84%，创一年来新高。7月华证国网碳中和指数较上月末上涨1.68%，近期GPI综合景气指数走势与碳中和指数涨跌走势显示出较高一致性。

  图表1：GPI综合景气指数、预期指数与碳中和指数涨跌走势

资料来源：Wind，兴业碳金融研究院

  内需走强、供给提升、资金周转情况维稳

  从分项指数来看，7月调研结果显示，需求方面，绿色产业内需走强外需减弱，7月新订单指数较上月抬升6.09个百分点，落于荣枯线之上，出口指数环比下降1.21个百分点，持续收缩。供给方面，7月生产指数和产能利用指数分别较上月提高3.34和2.69个百分点，均处于扩张区间，同时原材料库存指数环比提高3.16个百分点，绿色产业企业补库意愿增强，反映出良好的生产预期。资金周转方面，7月资金指数逼近临界点，较上月基本持平。成本方面，7月成本指数较上月提高了3.86个百分点，成本压力有所抬升，“主要原材料价格上涨”“运输成本上涨”为受访企业成本压力增大的主要原因，但总体来看，成本指数仍处于历史相对低位，与近期PPI同比变化与成本指数走势较为一致。

图表2：GPI综合景气指数与部分分项指数走势

资料来源：兴业碳金融研究院

图表3：GPI成本指数与PPI当月同比

资料来源：Wind, 兴业碳金融研究院

  绿色环保专用设备材料制造行业景气度保持高位运行

  本月政策推动绿色环保专用设备材料制造行业景气度保持高位运行。7月，国家发展改革委等四部门印发的《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，鼓励打造智能有序大功率充电场站、因地制宜配建光伏发电和储能设施；国家发展改革委等三部门发布的《关于开展零碳园区建设的通知》鼓励完善升级园区基础设施，包括氢能等基础设施建设改造、完善园区绿色交通基础设施等。7月GPI调研结果显示，绿色环保专用设备材料制造行业景气指数58.33%，环比提高5.6个百分点，连续保持扩张。近期，绿色环保专用设备材料制造行业景气指数与环保设备板块股票指数涨跌走势较为同步。

图表4：绿色环保专用设备材料制造行业新订单指数与景气指数

资料来源：兴业碳金融研究院

图表5：绿色环保专用设备材料制造行业景气指数与环保设备板块股票指数涨跌走势

资料来源：Wind，兴业碳金融研究院

  小型绿色环保企业景气度重返荣枯线之上

  分企业规模来看，7月GPI调研结果显示，小型绿色环保企业景气指数51.91%，环比提高7.5个百分点，重回荣枯线之上；大型绿色环保企业景气指数54.1%，扩张持续；中等规模绿色环保企业景气仍落于临界点之下。（兴业研究 徐金、方琦、钱立华）

图表6：GPI分规模企业景气指数走势

资料来源：兴业碳金融研究院