2026金融科技大会作为论坛年会特定版块，与金融街论坛同期举行。10月21日，主论坛以“融智·融绿·融新一金融创新构建未来可持续投资新生态”为主题，在国家级金融科技示范区举办。

  论坛上，中邮证券首席经济学家、副总裁黄付生发表主题演讲，围绕AI时代全球产业格局重塑、中国科技产业崛起路径以及金融创新如何助力高端产业链发展等核心议题，分享了深度观察与判断。

中邮证券首席经济学家、副总裁黄付生

  黄付生表示，AI时代的红利刚刚开启，当前仍处于上游基建阶段，真正的应用普及将在不远的将来大量铺开，对整个社会各产业产生类似于80年代电脑普及、2000年后互联网普及的深远影响，极大提升生产效率，开启全球经济发展方式的根本性变化。他指出，从全球贸易结构看，半导体贸易占全球GDP比重已超过石油，全球经济底层载体正从传统大宗商品向技术含量更高的商品发生根本性转变。全球最赚钱的十家公司中，有八家公司是AI相关产业链上的科技公司，且其利润增速与市值增长速度远超传统科技企业，科技正加速社会产业与财富的分化。

  “当前中国核心资产结构正加速迭代，高技术产业增加值保持加速增长态势。”黄付生表示，A股最大十家上市公司中科技公司占比正快速提升，如合肥长鑫、宁德时代等硬科技企业崛起。随着科技发展和产业转型，中国科技属性强、具备全球竞争力的公司，利润过百亿、五百亿甚至千亿元的将大规模涌现。他指出，“十五五”规划已明确布局，传统产业龙头要巩固全球地位，战略性新兴产业要做大规模成为经济支柱，未来产业要掌握新的增长点。在固态电池、人工智能、低空航天、生物医药、自动驾驶、机器人等领域，预计2028至2029年将开始有商业应用推广，对中国经济和传统产业产生革命性影响。

  在金融层面，黄付生指出，美国科技巨头通过表内举债、表外放杠杆等方式加速融资，发债融资规模远超股权融资，以金融创新推动新一轮金融革命。国内AI企业巨头也在积极储备现金、加速融资，字节、百度、阿里、腾讯等通过发债和股权融资多种方式推进，初创公司则以股权融资为主。他强调，未来几年科技企业的新基建将成为投资重点，AI产业利润目前仍向上游迁移，3-5年后AI应用大规模推广将延伸至应用层面。

  黄付生进一步表示，科技型企业更多依靠股权融资、二级市场、一级市场和债券市场。科创板成为硬科技企业资本市场主力军，创业板已转型为成长型、创新型企业。未来几年，并购重组将成为整合产业、助力行业发展的最主要金融手段；债券市场推出科创债，为科技产业提供体系性资金支持；城投转型从土地财政转向股权财政，各级股权投资基金积极拥抱新质生产力。

  黄付生指出，在人工智能时代，中国公司通过诸如DeepSeek等技术的开源，能够做到传统产业、互联网公司做不到的去占领全球市场、全球客户。底座有中国AI公司，应用层有中国制造业公司，就能形成中国产业链在全球的布局。

  展望未来，黄付生表示，国家层面正从“两重两新”托底经济转向六张网建设，水网、地下管网和物流网是民生，新一代通信网、算力网和新型电网是AI时代的基建。“十五五”“十六五”期间，四大支柱是新质生产力、新型工业化、发展服务型消费的国内市场以及中国主导的高水平开放、中国主导的全球化。随着AI产业商业化应用推广，中国经济将走出一轮新的科技带动的长周期繁荣，支撑中国经济发展的底座也将从传统旧产业慢慢由新质生产力产业接棒接力。（于琦）