当前，国内债券市场迈入高质量发展新阶段，市场交易规模稳步扩容，融资工具品类持续丰富，服务实体经济、盘活存量资产、助力产业转型升级的功能价值愈发凸显。央行最新数据显示，截至2026年3月末，我国债券市场托管余额突破200万亿元大关；一季度企业债券净融资1.05万亿元，同比增长5213亿元，科创债、绿色债等专项品种同比增速均超过90%，市场结构持续优化。

在这一行业发展进程中，一批深耕债券市场多年的券商机构凭借扎实的专业能力脱颖而出。2026年恰逢平安证券成立35周年，作为国内较早布局债券业务的券商之一，该公司见证并参与了中国债券市场从无到有、从小到大的发展历程，始终坚守金融服务实体经济本源。

围绕企业全生命周期融资需求，在方案设计、项目承做、发行承销、存续督导等方面，稳步打磨前置信用培育、精准产品创新、生态资源协同、全流程风控等业务能力。Wind数据显示，2025年，平安证券资产证券化（ABS）发行规模位居行业第二，公司债券承销总规模排名第六，多项创新产品实现“全国首单”突破，展现出扎实的专业实力和市场影响力。

前置培育：打通信用价值传导

资本市场融资过程中，企业自身经营资质、产业价值与信息披露质量，是市场资金定价的重要参考。市场常规服务模式多聚焦企业明确融资诉求后的执行环节，平安证券则将服务关口前移，提前介入企业经营发展阶段，协助企业梳理产业脉络、规整财务体系、完善治理架构，帮助企业提前建立资本市场“信用账户”。

面向专精特新中小企业，该公司针对性开展早期培育服务。国家级专精特新“小巨人”智胜新深耕大型铝电解电容器核心技术，经营发展阶段存在资金周转压力，同时兼顾股权结构稳定需求。平安证券投行团队提前介入企业融资规划，协助规范财务核算、梳理核心知识产权权属，搭建了适配非上市科创企业的信息披露框架。

该项目在条款设计上实现多项创新，一是实现0.2%的低票面利率，精准筛选认可企业技术属性的“耐心资本”，契合监管“投早、投小、投长期”的导向；二是首创“转股价格与上一年净利润挂钩、转股时间与审计报告出具日衔接”的条款，既解决非上市公司缺乏公开公允价值的难题，满足企业对转股节奏的把控需求，又为后续IPO预留顺畅衔接空间；三是创新设定估值区间，下限构建股权安全垫，上限向投资者让渡超额收益，形成标准化“阳光博弈”机制，促成投融资双方利益共同体。2025年12月，企业顺利发行全国首单科创可转债，发行规模3000万元，票面利率0.2%，从受理到发行仅用时52天，高效完成阶段性融资目标。该产品兼具债券"保底收益"与股权"增值空间"双重属性，既降低了企业早期利息负担，又为投资者预留了分享企业成长收益的机会。

产品创新：定制差异化融资方案

在帮助企业夯实信用基础的同时，平安证券针对不同行业的差异化融资需求，结合产业特征与发展周期，灵活设计债券期限、发行条款与产品组合，打造“一企一策”的定制化融资路径。

在科技创新领域，针对商业航天等战略性新兴产业的融资痛点，平安证券充分发挥科创债“聚焦硬科技、支持长周期”的制度优势，前置介入项目研判，系统梳理无锡市梁溪科技城园区在商业火箭、卫星制造、地面应用等环节的产业链集聚优势与核心技术壁垒，将“产业逻辑”转化为“信用逻辑”。平安证券紧扣科创债政策导向，深度挖掘产业链逻辑，创新运用债券工具赋能战略性新兴产业。2026年4月，该公司担任牵头主承销商及受托管理人，助力无锡市梁溪科技城园区发展集团成功发行全国首单商业航天主题科技创新公司债券，发行规模4亿元，期限5年，票面利率2.15%。本次发行实现了对“商业航天”这一细分赛道的专项信用固化，显著提升了园区在资本市场中的产业辨识度，为后续招商引资、股权合作与再融资积累了优质信用基础。

在绿色金融转型领域，针对能源企业项目建设资金筹措与股权稳定兼顾的需求，公司创新融合碳中和主题与可交换债工具特性。2025年9月，平安证券助力内蒙古霍林河煤业集团发行全国首单碳中和绿色可交换公司债券，发行规模5亿元，期限6年，票面利率0.5%。债券募集资金全额投向风电清洁能源项目，依托上市公司股权作为交易标的，既补齐企业转型资本金缺口，也保障原有股权架构稳定，为传统能源企业绿色升级提供了新的融资选择。

聚焦数字经济与数据要素市场化发展，该公司积极探索数据资产证券化业务模式。2025年6月，“平安-如皋第1期资产支持专项计划”成功设立，成为全国首单数据资产ABS产品。平安证券项目组完成了数据资产确权、资产合规论证、现金流建模、分层结构设计等核心工作，将如皋市交通、港口等领域的数据资产转化为标准化金融产品，实现了数据从资源到资产再到资本的转化。同年，该公司又助力江北公用集团发行全国首单数据资产赋能水务ABS，发行规模10亿元，票面利率2.00%，创下同主体评级以及同类产品历史新低。

生态资源协同 拓宽投融资对接渠道

债券发行成效取决于产品设计能力与渠道组织能力的协同。平安证券依托平安集团综合金融服务优势，构建“外部区域深耕+内部集团协同”整合渠道，为产品落地与定价优化提供坚实保障。在区域布局上，该公司实行“聚焦重点区域、加强一体化经营”的策略，将全国市场划分为优势地区、潜力地区和薄弱地区分类施策。同时，该公司主动对接地方经济发展规划，加强与地方政府、国资平台及行业协会的合作，通过联合举办专题推介会、产业对接会等形式打造区域服务品牌，实现批量获客。在内部协同层面，公司构建覆盖银行理财、保险资金、公募基金、养老金等机构投资者网络。针对不同产品的风险收益特征，精准匹配对应资金偏好，有效提升发行效率与定价优势。

在行业交流与生态建设方面，公司积极参与行业标准制定与经验分享。2025年12月，平安证券联合主办2025债券市场高质量发展大会资产证券化专场会议，汇聚政、企、学、研等领域代表，共话资产证券化在服务实体经济、盘活存量资产中的重要作用。平安证券党委委员、执行委员会委员杨敬东在会上表示，该公司将持续践行金融服务实体经济宗旨，通过创新金融工具盘活存量资产，拓宽企业直接融资渠道。在自身融资与行业引领方面，作为沪深交易所首批公开发行科创债的券商，平安证券于2025年5月完成10亿元科技创新公司债券发行，期限2年，票面利率1.75%。募集资金主要用于支持科技创新领域业务，引导社会资本精准流向科创企业。

全流程闭环风控 稳固业务稳健发展根基

在业务快速发展的同时，平安证券始终将风险防控放在首位。信用风险防控是债券业务稳健发展的基石。平安证券建立贯穿项目立项、现场尽调、质量控制、内部审核、发行配售、存续管理、到期兑付的全流程风控体系，严格落实投行项目履职要求，全方位核查项目合规性、资产真实性、现金流稳定性。

针对科创、绿色、数据资产等创新类项目，设立专项评审机制，多方研判资产特点与潜在运行风险。产品设计阶段，科学设置偿债安排、绩效挂钩等条款，平衡融资需求与风险约束。债券发行后，持续跟进企业经营动态，常态化开展信息披露督导，及时排查潜在风险事项，保障项目平稳存续运行。

三十五载栉风沐雨，平安证券见证中国债券市场从探索起步到高质量发展的全过程。该公司始终坚守服务实体经济本源，依托信用培育、产品创新、资源协同、风险管控四项核心能力，构建起覆盖全客户、全区域、全周期的债券投行服务体系。站在35周年的新起点，平安证券将继续聚焦重点区域，深耕科创、绿色、数据等国家战略重点赛道产品，以专业投行能力助力企业沉淀资本市场信用价值，为服务新质生产力发展、推动实体经济高质量增长持续贡献力量。